Comment placer 3 millions d'euros après la cession d'entreprise ?

En bref : après la cession de votre entreprise, placer 3 millions d'euros consiste d'abord à sécuriser la fiscalité de la vente (flat tax de 31,4 %, abattement fixe de 500 000 € pour le dirigeant partant à la retraite, ou report d'imposition via l'apport-cession 150-0 B ter), puis à répartir le capital net entre une poche de sécurité (fonds euros, comptes à terme), une poche de rendement (assurance-vie en unités de compte, SCPI) et une poche de long terme (private equity, immobilier). Il n'existe pas d'allocation unique : elle dépend de vos objectifs de revenus, de votre horizon et de votre appétit au risque. À Bordeaux, un cabinet indépendant vous aide à arbitrer avant, pendant et après la vente.

Cette situation concerne beaucoup de dirigeants que nous accompagnons. Garonne Patrimoine, votre conseiller en gestion de patrimoine à Bordeaux, structure chaque année des produits de cession pour des chefs d'entreprise de la métropole, du Triangle d'Or à Mérignac ou Pessac. Cet article détaille une méthode complète, à jour de septembre 2026.

À retenir

• La plus-value de cession de titres est en principe soumise à la flat tax de 31,4 % (prélèvement forfaitaire unique), option pour le barème progressif possible.
• Le dirigeant qui part à la retraite bénéficie d'un abattement fixe de 500 000 € sur la plus-value (art. 150-0 D ter), dispositif prorogé jusqu'au 31 décembre 2031.
• L'apport-cession (art. 150-0 B ter) permet un report d'imposition, à condition de réinvestir au moins 70 % du produit (cessions depuis le 21 février 2026) dans les 36 mois.
• Au-delà de 250 000 € de revenu fiscal de référence (500 000 € pour un couple), la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus (CEHR) de 3 à 4 % s'applique.
• Une allocation de 3 M€ se raisonne par poches (sécurité, rendement, long terme) et non produit par produit.
• Le premier rendez-vous chez Garonne Patrimoine est gratuit et sans engagement.

Quels objectifs et quel horizon pour 3 millions d'euros ?

Avant de choisir un placement, il faut clarifier ce que le capital doit accomplir. Un dirigeant qui vient de céder son entreprise poursuit souvent trois objectifs simultanés : se constituer un revenu complémentaire, protéger sa famille, et préparer la transmission. Ces objectifs n'ont pas le même horizon ni le même niveau de risque acceptable.

La méthode consiste à découper les 3 millions d'euros en trois poches. La poche de sécurité couvre les besoins de court terme et les imprévus : elle privilégie le capital garanti et la liquidité. La poche de rendement vise une performance régulière sur 5 à 8 ans avec un risque maîtrisé. La poche de long terme, investie sur 8 ans et plus, accepte davantage de volatilité en échange d'un potentiel supérieur. Cette approche par horizon évite l'erreur classique du dirigeant qui, après des années à tout miser sur son entreprise, place brutalement l'intégralité du produit sur un seul support.

Exemple d'allocation illustrative de 3 M€

Le tableau ci-dessous présente une répartition illustrative et non personnalisée, à titre pédagogique. Les parts réelles dépendent de votre situation ; aucune performance n'est garantie et tout placement comporte un risque de perte en capital.

Les enveloppes citées sont des cadres fiscaux et non des produits : l'assurance-vie et les placements financiers se combinent selon vos besoins de revenus et votre fiscalité. Pour approfondir la sélection de SCPI, consultez notre article dédié à la façon de choisir ses SCPI en 2026 et celui consacré au private equity et aux FCPR non cotés.

Quelle fiscalité s'applique à la cession et quels pièges éviter ?

La fiscalité se joue en grande partie avant la signature, pas après. Une fois les titres cédés, les marges de manœuvre sont réduites. C'est pourquoi la préparation en amont est décisive.

La plus-value de cession de titres est soumise par défaut au prélèvement forfaitaire unique, la flat tax de 31,4 % (12,8 % d'impôt sur le revenu et 18,6 % de prélèvements sociaux). L'option pour le barème progressif de l'impôt sur le revenu peut être plus favorable dans certains cas, notamment pour d'anciens titres éligibles à des abattements pour durée de détention. Trois leviers principaux permettent d'alléger la note.

L'abattement fixe de 500 000 € vise le dirigeant de PME qui part à la retraite. Il suppose d'avoir exercé une fonction de direction pendant au moins cinq ans, de détenir une part significative du capital, et de cesser ses fonctions puis de faire valoir ses droits à la retraite dans un délai de 24 mois. Il exonère la plus-value d'impôt sur le revenu dans la limite de 500 000 €, mais les prélèvements sociaux restent dus. Ce dispositif a été prorogé jusqu'au 31 décembre 2031. Nous le détaillons dans notre article sur l'abattement de 500 000 € du dirigeant partant en retraite.

L'apport-cession de l'article 150-0 B ter s'adresse au dirigeant qui souhaite réinvestir plutôt que consommer son capital. En apportant ses titres à une holding avant la vente, il place la plus-value en report d'imposition. Depuis la loi de finances pour 2026, la holding doit réinvestir au moins 70 % du produit (contre 60 % auparavant) dans un délai porté à 36 mois, dans des actifs éligibles conservés au moins cinq ans. C'est un outil puissant mais exigeant, décrit dans notre guide de l'apport-cession 150-0 B ter à Bordeaux et complété par notre analyse de la holding patrimoniale.

Attention enfin à la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus : une cession importante fait mécaniquement grimper le revenu fiscal de référence. Au-delà de 250 000 € pour une personne seule et 500 000 € pour un couple, une surtaxe de 3 % puis 4 % s'ajoute. Le piège le plus fréquent reste toutefois l'absence de préparation : signer d'abord, réfléchir ensuite. Toutes ces mécaniques sont abordées dans notre article sur la façon d'optimiser le produit de cession de son entreprise et sur la page optimisation fiscale du cabinet.

Comment sécuriser la transmission de ce capital ?

Placer 3 millions d'euros, c'est aussi préparer leur transmission. L'assurance-vie reste l'outil de référence : les capitaux transmis au décès bénéficient d'un abattement de 152 500 € par bénéficiaire pour les primes versées avant 70 ans. Le contrat de capitalisation, lui, permet d'anticiper une donation aux enfants tout en conservant l'antériorité fiscale. Le démembrement de propriété et la donation-partage complètent la panoplie pour organiser la transmission de son vivant. Ces stratégies se pensent dès la structuration du produit de cession, en lien avec la page transmission et succession.

Pourquoi confier ces 3 M€ à un cabinet indépendant à Bordeaux ?

La cession d'entreprise est un moment unique : les décisions prises pèsent sur plusieurs décennies. Un cabinet indépendant n'est lié ni à une banque ni à un assureur et ne commercialise aucun produit maison. Cette indépendance change la nature du conseil : la sélection des supports se fait dans l'intérêt du client, pas d'un réseau de distribution.

La question de la rémunération est légitime. Un cabinet peut être rémunéré par honoraires, par rétrocessions sur les produits, ou par une combinaison des deux. La directive européenne MIF II impose une transparence totale sur ces frais. Chez Garonne Patrimoine, le premier rendez-vous est gratuit et sans engagement, et les modalités de rémunération sont exposées clairement avant toute décision.

Le cabinet, fondé par deux associés diplômés de l'AUREP, réunit six collaborateurs répartis sur ses deux bureaux de Toulouse et Bordeaux, et accompagne environ 150 familles. Il a été distingué au classement Décideurs — Leaders League 2025 et compte plus de 170 avis 5 étoiles sur Google. Pour un patrimoine de cette ampleur, cette expertise se retrouve aussi dans notre cas pratique consacré à placer 2 millions d'euros en tant que profession libérale.

FAQ — Placer 3 millions d'euros après une cession

Faut-il tout placer d'un coup ? Non. Pour la poche investie en marchés financiers, un investissement progressif sur plusieurs mois lisse le risque d'entrée. La poche de sécurité, elle, peut être constituée immédiatement.

Quelle fiscalité sur la plus-value de cession en 2026 ? Par défaut la flat tax de 31,4 %. Le dirigeant partant à la retraite peut bénéficier d'un abattement de 500 000 €, et l'apport-cession permet un report d'imposition sous conditions.

L'abattement de 500 000 € supprime-t-il tout impôt ? Non. Il exonère la plus-value d'impôt sur le revenu jusqu'à 500 000 €, mais les prélèvements sociaux restent dus, et la contribution exceptionnelle sur les hauts revenus peut s'appliquer.

Combien puis-je espérer de revenus avec 3 M€ ? Cela dépend de l'allocation et du niveau de risque accepté. À titre purement illustratif, une allocation diversifiée vise un rendement moyen de long terme, sans aucune garantie : le capital reste exposé à un risque de perte.

Puis-je réinvestir dans une nouvelle entreprise ? Oui, et l'apport-cession y encourage même, puisque le réinvestissement dans une activité éligible fait partie des emplois qui maintiennent le report d'imposition.

Dois-je créer une holding ? C'est pertinent si vous souhaitez réinvestir massivement le produit de cession en report d'imposition. Pour un objectif de revenus et de transmission, l'assurance-vie et le contrat de capitalisation suffisent souvent.

Le premier rendez-vous est-il payant ? Non, il est gratuit et sans engagement, dans nos bureaux de Bordeaux ou de Toulouse, ou à distance.

Notre conseil

Placer 3 millions d'euros après une cession ne se résume pas à choisir des produits : c'est un projet global qui commence avant la vente et se pense sur plusieurs générations. La priorité est de sécuriser la fiscalité de la cession, puis de bâtir une allocation par poches adaptée à vos objectifs. Pour en discuter, prenez rendez-vous avec Garonne Patrimoine, cabinet de gestion de patrimoine à Bordeaux : le premier échange est gratuit et sans engagement.

Information à jour de septembre 2026, à caractère général et non personnalisé ; elle ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation fiscale individualisée. Les dispositifs et plafonds évoqués sont susceptibles d'évoluer. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Garonne Patrimoine est un cabinet de conseil indépendant.